apano-Stimmungsindex

während der von der US-Notenbank angekündigte straffe Kurs der Geldpolitik unmittelbar nach Bekanntgabe seltsamerweise quer durch alle Branchen gefeiert wurde - zwei der vermutlichen Gründe habe ich gestern hier aufgeführt - wird diese neue Realität inzwischen differenzierter betrachtet. Aktien hoch bewerteter Unternehmen werden aus den Depots geworfen, defensive und Low Vola – Titel bleiben hingegen gesucht. Gestern hat auch die EZB angekündigt, dass sie 2022 auf die Bremse treten wird: das Notanleihekaufprogramm PEPP wird Ende März eingestellt, hier wurden für 80 Mrd EUR monatlich insbesondere Staats- aber auch Unternehmensanleihen gekauft. Um den Übergang zu erleichtern, wird das zweite Programm APP dagegen ab Q2 von 20 auf 40 Mrd aufgestockt, bevor es dann in Q3 und Q4 wieder um je 10 Mrd zurück gestutzt wird. Das ist für EZB-Verhältnisse ein ziemlich falkenhafter Schritt, weshalb der Euro deutlich zulegte. Neben der britischen Zinsanhebung gestern kündigte heute früh auch die Bank of Japan ein Ende ihrer Sonderstützungskäufe an, was den Markt überraschte und den japanischen Aktien zusetzte. Ob in Anbetracht von Omikron die forschen Pläne der Notenbanken verfrüht sind, bleibt abzuwarten. Jedenfalls scheint das Vertrauen der Investoren derzeit nicht allzu hoch zu sein, dass das Experiment mit dem Geldentzug gelingt: die langlaufenden Anleihen, welche die Konjunkturerwartungen widerspiegeln, ziehen nicht an – im Gegenteil. Zudem klettert der Goldpreis, eigentlich müsste aber die Erwartung höherer Zinsen und entschlossener Inflationsbekämpfung diesen unter Druck setzen. Ansonsten ist die Anlegerstimmung heute dadurch belastet, dass sich im US-Senat die Demokraten nicht einigen konnten, das 2 Bio Infrastrukturpaket auf den Weg zu bringen. Die Entscheidung wird um einen weiteren Monat verzögert. Außerdem belegte die US-Administration weitere 34 chinesische Firmen mit einem Investitionsbann. Wir trauten der gestrigen Rallye nicht und senkten deshalb in beiden apano-Fonds den Investitionsgrad weiter ab. Der apano Global Systematik hält aktuell 33% Kasse. Dass die globalen Investoren derzeit ein wenig orientierungslos wirken, ist gut erkennbar am apano-Stimmungsindex, der seit etlichen Tagen auffallend erratische Bewegungen vollzieht. Heute ändert er erneut schwungvoll (-16 auf +7) die Richtung. Ich hatte kürzlich hier spekuliert, dass evtl. die lange Zeit erfolgreiche Mentalität „buy the dip“ in „sell the heights“ dreht. Diese Vermutung erhärtet sich.

Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.