apano-Stimmungsindex

ein enormer Swing am US-Anleihemarkt führt heute zu einer radikalen Richtungsumkehr. Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihen ist seit gestern Nachmittag um 14 Basispunkte gefallen. Ein Argument ist die leichte Beruhigung bei den Ölpreisen. Aus der Eurozone kommen ebenfalls entspannende Nachrichten für die Bondmärkte: die Verbraucherpreise sind im September „lediglich“ um 4,3% im Jahresvergleich gestiegen. Volkswirte hatten 4,5% erwartet. Auch die Kernrate fiel mit +4,5% besser aus als die Prognose (4,8%). Zwar werden heute Nachmittag noch die PCE-Zahlen aus den USA immens wichtig, trotzdem haben die Investoren heute Vormittag bereits kräftig zugepackt. Der apano Börsen-Stimmungsindex verzeichnet einen massiven Anstieg, der sich aus diversen Quellen speist: Deutsche und US-Staatsanleihen +12 Punkte, US-Dollar +4, Kupfer +4, VDAX +1, STXE 600 +4. Mit -3 gibt der APX also bereits wieder Entwarnung. Wie hier vielfach geschrieben, zeigt sich, dass der US-Anleihemarkt derzeit der Dreh- und Angelpunkt der Weltfinanzmärkte ist. Dass die Kehrtwende so abrupt erfolgte, war jedoch nicht zu erwarten, insbesondere, weil das Thema mit dem ab dem Wochenende drohenden US-Shutdown noch nicht vom Tisch ist. Trotzdem: die neue Empfehlung für die Soll-Allokation lautet beim aktuellen Punktestand des APX nun 75%. Wir hatten gestern entsprechend unseres systematischen Regelwerks eine weitere Reduktion auf knapp 40% vorgenommen, waren also noch weit von der dem gestrigen Punktestand entsprechenden „0“ entfernt. Trotzdem müssen wir heute am Ruder kräftig drehen, wir haben inzwischen wieder über 50% und werden, falls die US-Zahlen nachher ordentlich ausfallen, bis Xetra-Schluss auf ca. 60% weiter zukaufen. Einigen sich die US-Parteien und der Shutdown fällt aus, ist der aktuelle Plan, dann am Montag weiter aufzustocken. Voraussetzung hierfür ist jedoch, dass die US 10y-Renditen unter 4,60% bleiben.