apano-Stimmungsindex

Der apano-Stimmungsindex misst nach der gestrigen Kursrallye eine ausgeprägte und breit angelegte Verbesserung um 13 Punkte ( S&P +6, Nikkei 225 +4, Schwellenländer-Anleihen +1, VIX +1 und VDAX +1). Während wir gestern noch davon ausgegangen waren, mit unserer nicht so düsteren Interpretation die schlechte Stimmung ein Stück weit auskorrigieren zu müssen, passen nun Punktestand und Auslegung wieder zusammen: eine leicht offensive Ausrichtung erscheint die klügste Wahl zu sein, um im aktuellen Umfeld zu manövrieren. Positiv fest zu halten ist, dass der Anstieg gestern breit von allen Sektoren getragen wurde. Die Entspannung bei den italienischen Staatsanleihen setzt sich heute früh fort (10y 3,39%), ebenso erholt sich die türkische Lira weiter, womit zwei „Sorgenkinder“ stumm geschaltet sind. Die Berichtssaison beginnt freundlich mit bislang nur wenigen negativen Ausreißern (z.B. Fresenius und IBM). Die Handelsgespräche zwischen den USA und der EU gehen in eine erste konkrete vorbereitende Runde, sind aber kurzfristig noch kein Thema und deshalb momentan kein Verunsicherungsfaktor. Sicher nutzen heute einige Investoren die überraschend schnell gebotene Chance, auf wieder erträglichem Kursniveau Risiko abzubauen. Gestern war das Motto der Märkte „buy the dip“, in der Eröffnungsrunde ist es „sell the highs“. Es ist nun zu beobachten, ob im späteren Tagesverlauf oder spätestens morgen Anschlusskäufe kommen. Denn die Nerven der Investoren sind nach dem überraschend intensiven Kurssturz angespannt, Chance und Risiko höher als in den vergangenen Monaten. Große Beachtung werden vor diesem Hintergrund die Brexit-Gespräche auf sich ziehen, die mit dem heute beginnenden EU-Gipfel in die heiße Phase eintreten. Auch das heute Abend veröffentlichte FED-Protokoll der letzten US-Notenbanksitzung wird aufmerksam gelesen werden.