apano-Stimmungsindex

Offener Streit bei der WTO-Tagung (Welthandelsorganisation), ein unter 50$ sackender WTI-Ölpreis, enttäuschende Einzelhandelsumsätze, angeschlagene Markttechnik im S&P 500 Chart - es gab jede Menge Gründe für den gestrigen Kurseinbruch in den USA. Auffallend sind zwei Dinge: auch die defensiven Branchen sind kein sicherer Hafen mehr und die US-Aktien sind mittlerweile anfälliger als ihre Counterparts aus Asien und Europa. Neben Donald Trump warnen nun auch erste Analysten die US-Notenbank vor einer Zinserhöhung morgen. Trotzdem glaube ich nicht, das sich die FED davon abhalten lassen wird. Jedoch dürfte das für viele Monate die letzte Zinsanhebung gewesen sein. Staatsanleihen sind global stark gesucht – die 10y US-Treasuries notieren bei gerade noch 2,83%. Auf der Gegenseite nimmt der Druck auf die High Yield Anleihen nach ein paar Tagen Pause wieder zu, was Rezessionsängste wiederspiegelt. Heute früh Europa unter Führung des DAX beeindruckend stabil. Das kann zum Teil daran liege, dass sich die US-Futures erholt zeigen. Kurz vor Handelsschluss setzte in den USA eine kleine Gegenbewegung ein, die sich seitdem etwas stärker etabliert hat. Ist der Boden nun erreicht? Die Antwort könnte die Berichtssaison liefern, leider beginnt diese aber erst in drei Wochen. Fakt ist aber, dass die Börsen Rezession spielen und das erscheint gegenwärtig übertrieben. Zudem kann notfalls die FED ihr Liquidität raubendes Quantitative Tapering jederzeit stoppen. Trotzdem: wir haben gestern früh in beiden von uns betreuten Fonds die Aktienquote vorsichtshalber erneut deutlich gesenkt.