apano-Stimmungsindex

Die europäischen Märkte hatten zunächst einen freundlichen Verlauf. Unterstützend wirkte auch der gestern veröffentlichte ZEW Index, der zwar zeigte, dass die aktuelle Lage schlechter als erwartet ist, jedoch der Ausblick, also die Ertragserwartung der befragten Analysten, höher als erwartet ist. Die positive Entwicklung des breiten europäischen Aktienindex STOXX Europe 600 führte zu einem Punktgewinn in Stimmungsindex. Die gestiegene Konjunkturerwartung zeigte sich auch am Anleihenmarkt, wo beispielsweise das Zinsniveau der 10jährigen US-Staatsanleihen von 0,57% auf zeitweise über 0,66% anstieg. Der Renditeanstieg war auf niedrigem Niveau recht deutlich, so dass unser Stimmungsindex darauf reagierte und es gab einen Punktabzug. Die Lesart ist dabei so zu verstehen, dass steigende Anleihenzinsen tendenziell schlecht für den Aktienmarkt sind, dessen aktuell hohes Bewertungsniveau sich auch durch ein niedriges alternatives Zinsniveau rechtfertigt. Dieser Renditeanstieg war gleichzeitig wohl auch Auslöser einer Korrektur im Gold- und Silbermarkt. Eine solche Korrekturbewegung war nach den sehr positiven Entwicklungen der Vorwochen zu erwarten gewesen. Die Heftigkeit überraschte dann doch ein wenig. Wir bewerten dies jedoch aktuell nur als Rücksetzer im Aufwärtstrend, da auch das Macroumfeld (niedriges Zinsniveau, wirtschaftliche Unsicherheiten, Notenbankliquidität, Corona) für Gold nach wie vor intakt ist. Der apano Stimmungsindex bewertet die Korrektur bei Gold als für den Aktienmarkt positives Zeichen, so dass zusammen mit den zuvor genannten Punktveränderungen das optimistische Szenario weiter ausgebaut wurde. Nach wie vor kommt in den USA keine richtige Bewegung in die innenpolitischen Verhandlungen bezüglich des sehnlichst erwarteten Corona-Hilfspaketes. Hier kommt es offensichtlich zu unschönen Verzögerungen weshalb auch zum Handelsschluss die Aktienmärkte schwächer waren. Zusammen mit der Tatsache, dass wir nach wie vor, unter anderem durch die Urlaubssaison, ein steigendes Niveau von Corona-Neuinfizierten haben, lassen wir trotz optimistischer Vorgaben ein wenig Vorsicht walten und nutzen den Spielraum der Investitionsquoten nicht voll aus. Die Tatsache, dass Russland gestern offiziell bekannt gab, als erster mit dem Impfungen zu beginnen, ändert für uns da wenig. Aus Sicht der Experten sind die Erfolge und Nebenwirkungen unklar, da auch Russland bisher keinerlei Studienergebnisse veröffentlicht hat.

Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.