apano-Stimmungsindex

im US-Börsenhandel fand gestern eine bemerkenswerte Gegenbewegung der Meme-Stocks statt. Die ehemaligen Lieblinge der Online-Community wie Zoom, AMC Entertainment oder Gamestop haben Kurseinbrüche von bis zu 80% hinter sich. Nach extrem schwacher Eröffnung zogen diese Werte plötzlich scharf an. Die Vehemenz deutet auf Shorteindeckungen hin: einige Investoren, die mit Leerverkäufen auf den Kursverfall dieser Aktien gesetzt haben, könnten ihre Positionen geschlossen - also die Aktien gekauft - haben. Es darf da noch nicht zu viel hinein interpretiert werden, denn anschließend gaben die Kurse wieder einen Teil der Intraday-Rallye ab. Jedoch könnte es ein Indiz sein, dass sich der Boden nähert. Das gilt auch für den S&P 500: eine gedanklich gezogene Linie um den mittleren Kursverlauf der letzten 10 Jahre liegt derzeit bei ca. 3600. Der Gewinn des S&P beträgt ca. 230 USD. Bei 3600 beträgt das Kurs/Gewinn-Verhältnis also knapp 16. Insofern die Renditen der Langläufer nicht nennenswert über 3,25% klettern, ist dieses Niveau tragfähig. Mit anderen Worten: vielleicht ist es für eine aggressive antizyklische Positionierung noch etwas zu früh. Aber das Restrisiko nach unten erscheint mittlerweile überschaubar. Jerome Powell hat gestern betätigt, dass er nicht garantieren kann, dass ein Softlanding gelingt. Der 11%-Anstieg der US-Produzentenpreise im Jahresvergleich verstärkt die Befürchtungen vieler Börsianer, dass die FED 4x hintereinander – bis inklusive September – die Zinsen um je 0,5% anheben wird. Die Renditen der Langläufer profitieren davon aber nicht: im Gegenteil löst dies Konjunkturängste aus, was einen Anstieg der Renditen am langen Ende verhindert. Mit aktuell 2,92 verharren die 10y-Anleihen weit unter der Spitze vom Wochenanfang. So kann über Bande gespielt der Respekt vor der FED letztendlich via Beruhigung der US-Treasuries zu einer Stabilisierung der Techs und somit der Indizes führen. Von der späten Erholung der US-Börsen profitierte in Fernost heute früh mit +4,5% insbesondere der Hang Seng Tech Index. Hier stimulierte zudem, dass der stellvertretende Bürgermeister von Shanghai in einer Nachrichtensendung sagte, der „Sieg über Covid“ rücke näher. Die Folgen der strikten Maßnahmen gehören zu den wichtigsten Gründen für den globalen Kurseinbruch der letzten Wochen. Der Shanghai Composite Index bringt dem apano-Stimmungsindex heute +2 Punkte. Von der aktuellen Risk on - Aufbruchstimmung profitieren außer den Aktienmärkten auch die Kryptowährungen.

Mit dem apano-Stimmungsindex berechnet apano Investments seit 2012 täglich die globale Marktstimmung und steuert damit u.a. die hauseigenen Investmentfonds „apano HI Strategie 1“ und „apano Global Systematik“.