apano-Stimmungsindex

Freitag Nachmittag beflügelte via steigender Renditen ein über den Schätzungen liegender US-Lohnanstieg den US-Dollar. Das belastet wie üblich die Rohstoffpreise, darunter auch Gold, das im apano-Stimmungsindex als Risk-off Barometer eingestuft ist. Der Goldpreisrückgang führt zu +2 Punkten im Stimmungsindex, ist aber aus obigem Grund bedeutungslos. Die ebenfalls am Freitag ausgesprochene Androhung des US-Präsidenten auf ein Nachschieben von weiteren Zöllen auf China Importe in Höhe von ca. 270 Mrd USD ist nicht neu. Aber es gehört zum Repertoire eines erfolgreichen „Chicken Gamers“, dem Gegener Angst einzujagen. Die Erinnerung an diesen weiteren Joker verfehlte ihre Wirkung nicht: die Märkte duckten sich weg, insbesondere China heute früh unter erheblichem Druck (Shanghai Composite -1,2% / Hang Seng sogar -1,8%). Am Samstag meldete China einen kräftigen Anstieg der Exporte in die USA. Klare Anzeichen, dass die Importeure Hamsterkäufe tätigen, bevor evtl. die Zölle in Kraft treten. Apples Warnnung, dass Zölle gegen China die Preise für US-Konsumenten in die Höhe treiben könnten, kontert Trump mit dem Vorchlag, die Produktion in die USA zu verlegen. Das erschreckt heute früh die Apple-Zulieferer in Fernost. Japan heute mit sehr guten Konjunkturzahlen: BIP im Q2 +3% statt erwartet +1,9%. Der Nikkei zeigt sich stabil. Wegen der anstehenden Gespräche zu Nordkoreas Denuklearisierung erwarte ich weiterhin keine unmittelbare Inkraftsetzung der US-Zölle und sehe vielmehr Trumps Androhungen als Druckmittel vor diesem Hintergrund. Sonderthema TecDAX: dieser könnte unter verstärkten Druck geraten im Vorfeld der Indexanpassung (die Indexbestandteile werden wegen Neuaufnahme von SAP und Dt. Telekom erheblich an Bedeutung verlieren). Aktive Fondsmanager können dies antziperen, dahingegen die Index-ETFs erst am Tag der Inkraftsetzung.